2019年12月27日，华政不良资产法律研究中心揭牌仪式暨违约市场与不良资产处置法律实务论坛于上海新锦江大酒店成功举办。本次论坛由华东政法大学经济法学院指导，上海山田律师事务所、吉艾科技集团主办，通达金融、德研院支持。

华东政法大学经济法学院副院长伍坚担任主持人，介绍出席论坛的嘉宾：上海市政协社会法制委员会主任缪晓宝，上海市奉贤区司法局副局长严建华，华东政法大学党委常委杨忠孝、经济法学院党委书记张毅、副书记黄莉、院长钱玉林、副院长、副教授季奎明、副教授周珺，上海市法学会破产法研究会会长韩长印，吉艾科技集团董事长姚庆、副总裁郭明杰，德富资产执行合伙人吴舸等。我所主任张斌、执行主任姚华出席。论坛现场人数逾200人，另有众多嘉宾通过图片直播形式参与。

开场由华东政法大学党委常委、发展规划处处长杨忠孝教授致辞，杨教授从金融界和法律界跨界整合的角度出发，指出:“关起门来的大学不能站在社会的前端。” 充分肯定了山田律所、华东政法大学、吉艾科技共同发挥产学研一体化、成立不良资产法律研究中心的平台优势，中心的成立之于困境企业以及不良资产市场具有重要作用，既要立足于解决当下问题，也有必要对市场资产的特殊情况和企业面对的特殊因素这一些类似的问题进行规律性的探讨和探索，要考虑到未来，为中国经济和持续长远稳定发展贡献力量。杨教授作为高校重要师资力量，也愿意为中心的发展提供智力支持。

揭牌仪式

论坛第二部分为华政不良资产法律研究中心揭牌仪式。由华东政法大学经济法学院代表钱玉林院长、杨忠孝处长、张毅书记，山田律所代表姚华主任，吉艾科技代表姚庆董事长、郭明杰副总裁共同进行揭牌仪式。揭牌仪式后，钱玉林院长及姚华主任，分别从校企双方的角度阐述了不良资产法律研究中心成立的意义。

钱玉林院长表示，国内违约市场及不良资产规模非常大，从上个世纪系统性金融风险到13年，国内企业数量几何式增长，每天有一万七千家公司在设立，四千多家公司在破产，注册资本制的改革催生大量企业诞生，同时也带来了大量的债务隐患 。不良资产法律研究中心将利用社会非常好的教育资源，来共同研究探讨我们国家亟须关注的重点问题、难点问题，也表示愿意通过校企深层合作，共同培养好法律人才。他认为，成立不良资产法律研究中心，一方面来说，华政经济法学院有很强的研究团队，学院设有包括经济法团队、金融法团队、商法团队、环境法团队、社会法团队等五个重点研究室，商法、经济法学科多年来排在前三位，商法连续很多年一直在第一位，华政经济法学院在上海市应该做出更大的贡献。吉艾科技集团在处理不良资产有很多不错的经验 ，而山田律所有一只专门从事不良资产处置的良好的律师团队，校企方的合作基础非常坚实。中心成立后，将通过定期或不定期的形式，举办专业研讨会，发布研究报告，也聘请吉艾集团姚庆、郭明杰，山田律所姚华为经济法学院的客座教授，为教学团队的科研、人才培养能够起到反哺作用。并希望嘉宾在以后的研讨活动中一如既往地支持，以期优化营商环境。

山田律所姚华主任通过一系列数据引申，认为不良率在某种程度上已经达到了峰值。姚主任从律师参与不良资产处置的角度，深刻剖析了不良资产处置过程中遇到的痛点和难点，并且通过历史承办过的案例，比如法院执行过程中，资产处置流程中，经常碰到的债务人假租约对抗执行问题、执行转破产程序的启动问题等，就司法实践中遇到的各类问题，与现行法律法规的适用冲突进行了揭示。他指出，在不良资产处置链条中，AMC等机构作为行业第一道链条，律师行业作为第二道链条，不仅要懂法律本专业，还必须具备经济、财会、税收等各专业能力。律师事务所和资产管理公司合作，律师的专业性是影响资产处置能力的重要因素，很感谢华政经济法学院的高校资源平台，为双方的合作打下了良好的基础，这也恰恰是校企合作未来的价值和意义。

主旨演讲

主旨演讲环节由华东政法大学经济法学院季奎明副教授主持，本场论坛充分体现求真务实的会议精神。

上海市法学会破产法研究会会长韩长印教授，就重整融资债权的法律顺位问题与各位嘉宾作了精彩分享。他提到，重整融资的债权产生时间限于法院受理破产案件或受理重整案件之后，真正重大问题的决策权应该交给债权人会议。韩长印教授的发言带来了破产法发展的前沿信息，与会来宾收获了重要的干货信息。

吉艾科技集团副总裁郭明杰先生，他分享的主题是“AMC在困境企业重整中所必备的核心竞争力”。郭总提出，为了适应新时期的市场环境，不良资产处置模式已经由传统的“三打”，即“打折、打包、打官司”向“三重” 转型升级，并就团队在不良资产行业中经验进行了分享。郭总介绍困境企业重整产业链中AMC和战略投资人的工作界面逻辑，提到战略投资人参与困境企业重整的缺陷，包括风险识别、应对、处置等，同时提到了AMC参与困境企业重整的缺陷所在，包括无法理解企业价值、无团队进行运营管理、无产业资源可导入提升资产价值。在此基础上提出了困境企业重整的整体思路，通过摸底-压债-方案设计-脱困的流程设计，并应具备核心竞争力及投资思路，最终实现企业成功重整。

吉艾科技集团董事长姚庆先生作最后总结发言，姚总通过回顾特殊机会投资交易市场的情况，风趣幽默地阐释了行业发展中取得的成果及遇到的问题，并称不良资产行业从资源型转向专业化是必然的趋势。他在不良资产的周期性问题上有独特的理解，姚总认为，不良资产行业并不太受经济周期影响，他认为只要金融在，不良资产就存在，只不过经济好的时候处置效率高 ，经济不好的时候不良资产体量大、处置慢，认为未来比较大的一个机会就是产业重组，在这个过程中，利用法律+投行+互联网思维，企业一定大有可为。

圆桌对话

圆桌对话环节的主题是“违约格局下，未来中国特殊机会在何方？”，由德富资产执行合伙人吴舸主持。他谈到，“周期性的调整也许对经济是一个正向的促进，违约更多考虑的应该是商业化的视角，充分利用破产重整的制度，在非对抗或者非强对抗上合作博弈。”华东政法大学法学院副教授周珺谈到，“从民法典的草案来看，其中有好些条款与债权的资处置是紧密挂钩的，其中担保部分，因为抵押人发生了不同的变化，在执行或者回收抵押物的时候，面临的挑战的难度肯定是不一样的。”上海万亦投资总裁刘强提到，2019年以来明显的感觉到违约市场的主体已经从中小的民营企业中小的制造业，现在向大中型的民营企业，甚至一些国企向控股的集团，甚至是上市公司开始传导。长安银科商业保理有限公司董事郑海明谈到，不良资产里面有核心的两个问题是要解决的，一个是解决资源配置的问题，一个是资金的配置问题，大的周期下行的过程当中，法律应该和金融结合去推动不良资产行业的发展。上海山田（镇江）律师事务所主任吕东东认为律师或管理人，除了法律思维也要有投行思维，现阶段法官是有经济思维与投行思维。在破产环节中，最重要的是时间效率问题，对于资金方来说，时间成本、金钱成本太高了，法院成立破产法庭也是意识到破产对整个经济环境没有达到那么好的帮助，需要专门的人做专门的事情，以此提升资产处置的效率。东吴创新资本合规总监薛金玄谈到不良资产交易中非常重要的两点，一是资金的问题，二是资金期限的问题。

闭幕答谢

在最后的闭幕答谢环节，山田律所主任张斌主任带领与会嘉宾一场精彩的回顾与展望。今年是山田律所成立十周年，十年弹指一挥间，山田人始终不忘初心。“山田”的含义来自“山高望远法为天, 田生万物人为本。”以法为天，以人为本，是山田律师事务所的理念，在律师职业的道路上要同高山一样胸怀广阔，象田地一样无私奉献。自山田成立以来，经过长期发展，已经形成了自己鲜明的特色，山田一直秉持公司化管理、团队化运作模式，在各个方面都得到了长足的发展。2019年5月在江苏镇江成立了分所，获评区优秀律师事务所等荣誉……与上海很多家行业协会建立了合作关系，在协会成立法律顾问室或作为常年法律顾问，积极承担社会责任，山田以专业为本，信誉为先，为协会及会员单位提供专业、优质的法律服务，为企业的发展保驾护航。

上海市企业信用互助协会顾问徐镇老师，作为首批与山田合作发展的协会单位，一路见证了山田十年发展的历程，代表行业协会发表了闭幕致辞。

最后，由华东政法大学经济法学党委常委杨忠孝教授、山田律所姚华主任为作为律所合作行业协会的代表，颁发优秀合作单位纪念牌，律所先后与获奖协会单位联合成立法律工作室，通过定期提供法律咨询等服务，展现山田更多的社会责任担当。

不良资产法律研究中心的设立，始于共鸣，合于共振，终于共赢。“苟日新，日日新，又日新。”中心在发展过程中，一定不忘初心、注重创新。秉承方向不变、道路不偏、力度不减的发展理念，建立产学研深度融合的创新体系，促进理论成果与实践经验互为驱动，形成创新合力，为不良资产行业发展提供助力支持。